M&Aを検討する経営者の多くが気になるのが、成約までにかかる期間です。
相手探しから交渉、契約締結まで一定の期間を要するため、あらかじめ全体のスケジュールを把握しておくことが重要です。
この記事では、M&A全体にかかる平均的な期間と、各段階の目安、期間が長引く原因、短縮するためのポイントを解説します。
なおM&Aを検討する経営者におすすめなのが、株式会社M&Aミライ・パートナーズが運営する「M&A比較ナビ」です。
株式会社M&Aミライ・パートナーズは、独自の企業データベースと13,000社以上のグループ顧客ネットワークを活用したマッチング力が強みです。
「M&A比較ナビ」では、企業規模や業種に合った仲介会社を探せるため、情報収集の一環として活用してみてはいかがでしょうか。
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M&Aにかかる期間の平均目安
M&Aは、検討を始めてから成約まで半年から1年程度かかるのが一般的です。
ただし、企業規模や業種、譲渡条件の複雑さによって期間は大きく変わります。
好条件の相手が早期に見つかれば3〜6ヶ月程度で成約する場合もありますが、条件面での調整が難航すると1年以上かかるケースもあります。
あくまで目安として捉え、余裕を持ったスケジュールで進めることが大切です。
特に事業承継を目的とする場合は、希望する引退時期から逆算して準備を始めることが重要です。
M&Aの流れと各段階でかかる期間
M&Aは複数の段階を経て進みます。
段階ごとの目安を把握しておくと、全体のスケジュールを立てやすいです。
準備・仲介会社の選定
M&Aの検討を始めたら、まず仲介会社やアドバイザーを選定しましょう。
この段階では、自社の強みや課題を整理し、譲渡の目的や条件を明確にします。
準備期間は1〜2ヶ月ほどが目安です。
この間に、企業概要書（IM）の作成や企業価値評価、譲渡条件の整理などを進めます。
仲介会社・アドバイザーとの面談を複数回行い、実績や得意分野、手数料体系を比較したうえで契約先を決めるのがおすすめです。
準備を丁寧に行うほど、その後の交渉を進めやすくなるでしょう。
相手探し・トップ面談
仲介会社と契約後、会社名を伏せた企業概要書（ノンネームシート）を用いて譲渡先候補を探し、候補が見つかり次第トップ面談で条件をすり合わせます。
相手探し・トップ面談は2～6ヶ月ほどかかるのが一般的ですが、業種や地域性によっては候補が限られ、探索に時間がかかる場合もあります。
複数の候補と並行して交渉を進める方法を取ると、比較検討がしやすくなり、結果として成約までの期間短縮につながるでしょう。
基本合意からデューデリジェンス
条件面で大筋合意に至り次第、基本合意書の締結、その後買い手側が財務・法務・税務などを調査するデューデリジェンス（DD）を実施します。
DDには1ヶ月〜2ヶ月程度かかることが多く、対象企業の規模や業種によって期間は変動します。
なおこの段階で問題が見つかると、追加調査や条件見直しが発生し、期間が延びる要因になるため注意しましょう。
最終契約・クロージング
DD完了後、最終的な条件を詰めて最終契約書を締結します。
契約締結後、株式や事業の引き渡しといったクロージング手続きを行います。
最終契約の締結からクロージングまでは、数日〜数週間程度で完了するケースが多いです。
ただし、許認可の再取得や契約の切り替えが必要なスキームでは、1ヶ月以上かかる場合もあります。
クロージングをもってM&Aの手続きは完了しますが、その後はPMI（経営統合）を進め、統合効果を高めていくことが重要です。
M&Aの期間が長引きやすいケース
M&Aの期間は、いくつかの要因で長引く傾向にあります。
まず譲渡条件と買い手の希望条件が合わず、交渉が繰り返されるケースです。
価格や従業員の処遇、経営者の関与期間などで意見が食い違うと、調整に時間を要します。
次に、DDで簿外債務や法務上の問題が見つかった場合、追加の調査や契約内容の見直しが必要になり、スケジュールが後ろ倒しになります。
さらに社内の意思決定に時間がかかる場合や、株主・取引先への説明に配慮が必要な場合も、期間が延びがちです。
M&Aの期間を短縮するためのポイント
期間を短縮するには、事前準備の徹底が重要です。
財務資料や契約書類を早めに整理しておくと、DDでの手戻りを防げます。
また譲渡の目的や条件を早い段階で明確にしておくと、交渉での迷いが減るでしょう。
仲介会社の選定も、期間に影響します。
業界知識やネットワークが豊富な仲介会社を選ぶと、候補企業とのマッチングが円滑に進む場合があります。
加えて、社内の意思決定プロセスをあらかじめ整えておくことも、スムーズな進行のために有効です。
まとめ｜M&Aの期間は余裕あるスケジュールと事前準備が鍵
M&Aにかかる期間は、半年から1年程度が目安ですが、条件やDDの結果によって前後します。
各段階でかかる時間を把握し、余裕あるスケジュールを組むことが、円滑にM&Aを進めるために重要です。
期間を短縮したい場合は、資料準備や仲介会社選定など、事前にできる対策を進めておきましょう。
M&Aの進め方に不安がある場合は、実績のある仲介会社やアドバイザーに早めに相談すると安心です。
どの専門家やM&A仲介会社に相談すればよいか迷う場合は「M&A比較ナビ」を活用し、自社の業種や規模に合った支援実績を持つパートナーを比較してみることをおすすめします。
多くのM&A仲介会社では、初期相談や簡易的な企業価値算定を無料で受け付けているため、まずは自社の価値を把握するところから始めてみてはいかがでしょうか。
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M&Aの期間に関するよくある質問
- M&Aの期間はどのタイミングから数えますか？
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一般的には、M&A仲介会社へ相談し、買い手・売り手探しを開始してから成約（クロージング）までの期間を指すことが多いです。
また、事業承継の検討や情報収集などの準備期間は、正式なM&Aプロセスとは別に扱われることが一般的です。
M&Aの期間は、どの時点を起点とするかによって変わるため、仲介会社へ確認しておくと認識のずれを防げます。
- M&Aの期間を短縮すると、条件が不利になりますか？
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期間短縮そのものが、不利な条件につながるわけではありません。
ただし、DDや交渉を急ぎすぎると、重要な確認事項を見落とすおそれがあります。
短縮を目指す場合も、資料準備や条件整理を丁寧に行い、確認すべき点は省略しないようにしましょう。
- 交渉が長期化した場合、途中で打ち切ることはできますか？
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条件が折り合わない、あるいは信頼関係の構築が難しいと判断した場合は、交渉を打ち切ることも可能です。
基本合意書では、譲渡価格や譲渡条件などは法的拘束力を持たないことが一般的です。
ただし、独占交渉権など一部条項には拘束力が生じる場合があるため、契約内容を事前に確認しておきましょう。
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